国际热钱窥伺中国粮市
（来源：瞭望新闻周刊，有节省）近年来，由于人民币升值，国际热钱大量进入我国进行投机，在楼市、股市中“兴风作浪”，成为影响我国经济安全的不稳定因素。
随着我国楼市、股市的低迷，加上我国对热钱采取了一定防范措施，热钱目前处于暂时的安静期。受访专家分析，现在的热钱很大一部分存在于商业银行，一方面稳享银行加息带来的收益，同时伺机进入新的投机领域。
热钱总是在寻找价值被低估的领域，当他们感到某种商品价值有巨大上升空间时，就会在低点进入。并通过各种操控手段将价格抬高，从中获取暴利，并在价格回落着及时逃出，把包袱和损失留给别人。
大宗产品也是热钱的偏爱，石油、铁矿石、贵金属等都曾被热钱炒作。在我国，这些大宗产品的价格已经在高位，炒作的空间很小，而目前价格仍处低位的大宗产品就是粮食。
去年以来，国际粮价暴涨，而中国因为有充足的库存，并切断了与国际市场的通道，而保持稳定。与国际高企的粮价相比，中国粮食已形成了一个价格洼地。正是这种洼地，让国际投机资本看到了机会。
作为世界上人口最多、粮食生产量最大和消费量最大的国家，中国已经不可避免地成为热钱追逐的对象。多位受访专家担心，资本从不看好投资前景的楼市与股市退出后，下一个进入领域就是粮食，如果大量的资本进入，粮食价格很快就会失控。
热钱对中国农业的投资兴趣高于世界上任何一个国家，还不仅在于中国有世界上最大的消费市场，购买力强；更重要的是，长期以来，我国对农业的保护制度缺乏系统性考虑，热钱最好作局，这也是它们蜂拥而至的重要前提。
目前，一些跨国企业开始在中国布局，他们在我国一些粮食主产区建立购销网络，建立粮食加工企业，而且他们的行动非常低调，从来不大作宣传。有专家直言：热钱从中国看到机遇，而对我们而言却是危机。
受访专家提醒本刊记者，要特别警惕的是国际资本直接或者间接对中国农业特别是粮食的控制。目前我国最大的93家大豆压榨(炼油)厂中，60%都已经被外资控制，此外，现行的《粮食流通管理条例》规定“市场调节为主，政府储备为辅”，在该体制下，个体经营户只要具备相应资格就可以买粮卖粮，而且只有买卖的下限，没有上限，如果热钱收购一大批具有采购资格的公司，就可以合法地大举买卖粮食。
跨国粮商一旦掌握大量粮源，掌握了我们的粮食加工流通关键环节，他们就能够掌控粮价，就会打破目前稳定的国内粮价格局。而粮价一旦被他们抬高，他们一方面可以从自己掌握的粮源中获利，同时还可与期货市场相配合，获取更大利益。
这对我国来讲，则意味着粮价防线的失守，会影响到我国的整个宏观调控目标实现，并可能对国内社会稳定带来影响。
这绝不是危言耸听，在我国大豆产业及植物油市场上，我们已有很深刻的教训。跨国企业垄断大豆进口权，并掌控了我国大部分植物油压榨企业，在去年的植物油价格暴涨中，他们获利巨大，却给我国价格调控造成巨大被动。
专程路过
[attach]88521[/attach] 这热钱想去哪看来就能去哪。不知道是大家愿意看着进 还是有漏洞阿？:20)要不就是参与的人利益共享？:51) “买办”，这词儿，有些人大概不想回忆起来
超百万粮贩子贱买贵卖 引发粮市过度波动
[font=楷体_GB2312]有人说： 没有他们，中国的粮食市场不会如此繁荣。他们已成为国家储备和企业商品粮源的主要提供者，目前从业人员超过100万。也有人说：成也萧何，败也萧何。他们眼里有的，永远只是“利益”二字。
专家说：他们的存在“利大于弊”，但需要监管，需要设立准入门槛，目前确有囤积居奇现象。
农民说：他们有些神秘，一到卖粮的时候，他们就来了，收完粮就走；他们使劲压我们的粮价，但从不欠我们钱。
……
“他们”是谁？[/font]
一直以来，在黑龙江省，他们被俗称为“粮贩子”，这一称呼沿用至今。他们的正规职业名称叫“粮食经纪人”。作为粮食流通体系链条的重要一环，人们对“粮贩子”是又爱又恨。
[b]谁是“粮贩子”
粮贩子“难堪重任”
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“这是一个复杂的群体，从业人员成分比较复杂，经营方式和方法各有千秋，而且其中不少人是兼职做这行的。对目前我国粮食流通市场而言，他们起着举足轻重的作用。”6月28日上午，黑龙江省绥化市北林区某国家储备库主任向《中国经济周刊》阐述其对粮食经纪人的看法。
近几年，黑龙江省净调出粮食量一直居全国之首，每年通过铁路向省外发运的粮食都在200亿公斤以上，并已发展成为国家五大粮食基地：中央储备粮基地、销区地方储备粮源基地、平衡市场供需的采购基地、优质品牌粮基地和大型龙头企业原料基地。
据了解，一直以来，黑龙江省都是中央和北京、上海等一些地方的储备粮基地，并随着粮食出省量的增多，发展成为平衡市场供需的粮食采购基地和重要价格砝码之一。而其所产的优质大豆、玉米、大米等也越来越被国人所喜爱。
上述储备库主任认为，从1978年我国粮食体制改革至今，30年里，市场化的步伐可谓高歌猛进，其中最为抢眼的，是粮食经销格局的变化，职业经纪人的应运而生，是粮食市场化最明显的标志。30年后的今天，粮食已经成为关乎中国经济繁荣、政治稳定的最重要因素之一。
而此时，粮食经纪人的纯商业活动，也越来越变得“难堪重任”。“因为粮食不是普通的商品，而经纪人的经营活动却是纯商业行为，这不免让人担心：目光只盯着‘利益’的粮食经纪人，怎么可以‘操纵’一个国家的吃饭问题？”
[b]粮贩子在“壮大”
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“东北大米好吃，地球人都知道！东北大米在北京的占有率已经超过了80%，在南方市场同样受青睐。”提起粮食，黑龙江省粮油贸易中心一位姓赵的工作人员语气充满自豪。不少业内人士告诉记者，黑龙江粮食市场无时无刻不在牵动着中国粮食价格的神经，而在流通领域中，粮食经纪人的作用举足轻重。
6月25日，在铁路集中抢运黑龙江粮食会战近两个月后，记者曾连线黑龙江农垦总局相关部门负责人。对方表示，由于今年南方粮食价格高及铁路出台集中发运政策，目前下属建三江农管局所属各农场水稻基本销售完。2007年度，建三江地区水稻国有和民营企业收购约各占一半，但无论是国有企业、民营企业，还是省外的粮食收购，基本上均是委托当地粮贩子来完成的。种种迹象表明，粮贩子队伍仍然在发展壮大。
“这种自发形成的粮贩子队伍越来越多，有的在向大的运输物流公司发展。粮贩子手里有大量粮食，粮食经销主动权越来越向他们倾斜。”上述储备库主任说。
[b]寻找“粮贩子”
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近10天的采访中，记者试图近距离接触“粮食经纪人”。但却发现，这个看似简单的目标，却几乎“难以实现”。
7月12日， 记者踏上有着“北大仓”美誉的三江平原腹地。车窗外沃野千里，绿油油的庄稼一眼望不到边，一派喜人的景象。
而面对此情此景，陪同记者的某县领导却高兴不起来。“即使丰收了，大量粮食也会囤积在大粮贩子手中，这些人‘囤积居奇，待价而沽’。而这些是市场行为，人家(粮贩子)是合法经营，我们有理由干预，却没有权力制止。”
随即，记者向该领导了解“粮食经纪人”的情况。却意外发现，这个群体成分比较复杂。
该领导称：“原粮所有权流转(粮食买卖流程)大致分四种形式，第一种：农户——运输户——当地粮库或加工厂，运输户大都是平来平走，只挣运费；第二种：农户——粮贸公司——加工厂；第三种：农户——粮贸公司——粮库，在一个或多个粮贸公司(产区与销区)间流转，粮贸公司挣取粮食差价；第四种：农户——粮库——粮贸公司——加工厂，在这一形式中，粮库充当了粮贩子角色。”
[b]“粮贩子”的分类[/b]
黑龙江省委党校刘瑞华教授一直在关注粮食流通体制改革。刘瑞华向记者表示，在原粮所有权流转过程中，运输户、粮贸公司、部分粮库及粮食加工厂均充当了“粮贩子”的角色，大致有这样几种类型：
运输型——有车辆、装卸队、化验设备和仪器，以赚取运输费用为主。这样的粮贩多是利用了农户急于还贷的心里，帮助农户将粮食变现，收粮高峰过后转作其他运输生意。
代储型——有仓储条件，以储为主，赚取仓储费用。这样的粮贩利用农户没有仓储条件、信息相对闭塞的弱点，分期分阶段从农民手中购粮，若市场前景好自己也囤积一部分。
加工型——有加工设备、加工场地，有一定仓储能力，如各个米业加工厂，根据市场行情，可直接买卖原粮。新粮上市抢先加工，卖个好价钱。
贸易型——以买卖原粮为主，在产区与销区之间贩卖，赚取利润差价。眼下“以库养库”的粮库也已加入其行列。如很多国营农场的粮贸科，成为原粮买卖的大户，他们与销区有长期的客户关系，信息渠道广泛，信誉也有保证。
7月10日，一知情人带领记者来到黑龙江宝清城北国家粮食储备库附近的一个大院，院门上没有任何企业标识。“这是私人粮食收购点，像这么大规模的收购点宝清县有好几个。”知情人透露。
记者一行以买粮为由进了大院，偌大的院子里只看见两个人，显得有些冷清。该收购点有两栋库房，一个粮食烘干车间。看门人打开其中一栋库房，记者见到八个仓库个个堆满了粮食。“粮食有，年前院子里都是，前些天卖了，现在粮价涨起来了，库房里的粮食老板现在不一定卖。”看门人说。
7月12日上午，记者在富锦市见到了相似的情景。在紧邻富锦站货场的一个大院里堆满了成垛的粮食，有些粮食因遭雨淋而发霉，异味扑鼻，几个人正在摊晒粮食。
“这些粮食是个人收购存放在这儿的，前些天已经拉走不少了。”看门人说。
而在货场外铁道线附近，同样堆放着大批的粮食，高高耸立的红色粮食烘干塔在低矮的平房衬托下“格外扎眼”。同日下午，记者见到某粮食囤积点主人(该人被知情者指认为“粮食经纪人”)，但在陌生人面前，该人矢口否认自己的身份，并快速离开。
随后的采访显得更加耐人寻味，无论粮食部门工作人员还是普通百姓，对“粮贩子”这个话题均心存“芥蒂”，或“讳莫如深”，不愿多说。
[b]“粮贩子”自述[/b]
就在记者结束采访将要离开黑龙江的时候，一个偶然的机会，让记者认识了一个颇具实力的粮食经纪人，他的名字叫李继红(化名)。
李继红40岁左右，性格豪爽，说话粗声大嗓，典型的东北男人形象。
“每年新粮上市，我都会亲自到主产区收粮，粮贩子要做大做强，得懂得分析并掌握市场行情，还得有一定关系，在粮食紧俏时能够有渠道拿到粮食，这其中就有很多奥秘。去年，黑龙江垦区大豆刚上市价格1.60多元，从日本2007年末的订单中，我分析大豆肯定会涨价。于是，我从几个农场分期在1.68元/斤、1.80元/斤、1.95元/斤压了一万多吨大豆。果然，到今年2月份，大豆最高涨到近3元/斤，仅卖大豆就赚了个钵满盆溢。”他很有成就感地说。
同时，他颇有体会地指出，“比起一些小的粮贩子走村串户，收百家粮，挣短途运费和每斤几分钱的粮食差价，我要轻松得多。这么多年收粮、卖粮，我手中有几个大的南方客户，他们知道我的关系及能力，加之咱讲信誉，每年他们都向我要粮，并将粮款直接打给我，这样我的风险可以转嫁出去。”
“还有就是，如果从农场集中大批量调粮来不及，我就在农村设点，收农民的散粮。收农民的粮也是有学问的，这几年一些地方粮库不敞口收粮了，一些偏远乡镇农民卖粮难，掌握这些信息，你设点或上门收购。一是尽量压等级，二是掌握农民急于变现(急用钱)的心里压价。刚开始入行时，看到农民辛苦一年收那么点粮食，我也动了恻隐之心，但就这个行规，大家都这么做，也就习惯了。”他直言不讳地告诉《中国经济周刊》。
随后，在李继红的引见下，记者又先后与几个粮食经纪人进行了近距离接触。
黑龙江绥化人李某，一家饲料加工厂的厂主。除正常生产饲料外，李某每年还根据市场行情贩卖粮食。“看市场行情，随机性很强，若行情不好就不收粮。去年大豆行情好，我收的是大豆，前年我收的是水稻，什么品种好我就收什么。我从去年(2007)10月份坐收大豆，从1.60元/斤一直收到2.00元/斤，共收了970吨，平均成本合到1.85元/斤。今年3月份，我分两次以2.4元/斤和2.5元/斤的价格卖给了当地加工厂和浙江粮商，挣了不少。”他说。
建三江一带有名的种粮大户于某，自称“现代农民”。2007年他种了1000多亩水稻，每亩水稻净收益近300元，但他自己先不卖粮，而是以高出市场价近1分的价格收取周围农户的水稻。“我种粮的同时还搞期货交易，一直关注期货市场行情。今年初，我收购周围农户水稻1000多吨，通过期货交易挣了30多万，加上现货卖我自己的粮食，我挣了近70万元。” (本文来源：中国经济周刊 作者：马玉忠 崔晓林)
[[i] 本帖最后由 卡内沛巴 于 2008-7-28 09:42 编辑 [/i]] [b]是“利”，还是“弊”？[/b]
“目前，粮食经纪人队伍在不断壮大，在政府部门作为政绩而津津乐道的同时，一些业内人士和专家对此却充满忧虑。”刘瑞华教授分析说。
记者在调查中发现，面对粮食产销的矛盾、价差的诱惑及对粮食安全的担忧，各界对粮食经纪人的认识褒贬不一。
“粮贩子的存在就是利大于弊，没有粮贩子哪有现在的粮食市场？现行粮食流通市场的主体恰恰是粮贩子。”绥化市北林区某国家储备库主任对《中国经济周刊》说。
关于“粮贩子囤积居奇”的说法，绥化市财政局相关部门负责人对《中国经济周刊》表达了不同见解，“在粮食产区，中间环节的粮贩子的存在，对缓解农民卖粮难，加速粮食市场流通起到了积极作用。由于去年新粮上市时粮价走低，很多粮贩子没有收粮，导致大量粮食压在农民手中，政府只好启动托市收购从农民手中收粮。今年年初，由于市场发生变化，粮贩子又加大了粮食收购力度，农民手中的粮食在短时间内便进入流通环节，极大地缓解了南方粮荒，稳定了粮食市场秩序。”
该负责人对粮贩子囤积粮食的现象表示理解，“市场经济条件下，他们处于中间环节，囤积粮食的同时也承担一定风险，他们对市场判断不一定完全准确，2006年就有许多粮食企业积压粮食赔钱了”。
该负责人还对《中国经济周刊》表示，粮贩子也要分为产区和销区来对待，产区的粮贩子更重要的作用是缓解了农民卖粮难，加速了粮食流通；而销区的粮贩子由于资金雄厚，囤积了大量的粮食，加之销区为粮食消费终端，他们往往更“有条件囤积居奇”。
记者采访中发现，一些业内人士在肯定粮食经纪人积极作用的同时，却不同程度地心存忧虑。
“数量巨大的粮食经纪人为追求利润而存在，如同超载的羊群，不仅发生所谓‘羊群现象’，形成恶性竞争，更会引起粮食市场价格的过度波动，给国家调控粮食市场带来难度。”一位学界资深人士表示，“从经济学角度说，当行业的利润率低于社会平均利润率时，经纪人的数量必然减少，在欧洲一些农业发达国家，全国的粮食贸易商也就区区几家，而我国高达100万人，随着农村发展水平的提高，在优胜劣汰的市场经济机制作用下，大粮商的地盘会逐渐扩大，小粮商受到挤压将会退出市场。”
“粮食经纪人本质上还是商人，可能利用信息不对称，压低农民收购价格，高价卖给粮食承储或加工企业,赚取高额差价。这客观上增多了粮食流通环节，并极易出现粮价上涨的现象。而如果粮食经纪人制度不够规范，那就会在部分地区产生农民增产不增收的现象，保护农民种粮积极性也就无从谈起。”该人士担忧地说。
[b]“监管的盲区”[/b]
“根据1995年10月26日国家工商行政管理局颁布的《经纪人管理办法》，要求从事粮食中介的粮食经纪人需申请、取得《粮食经纪人资格》。”黑龙江某市粮食部门工作人员告诉记者。“但实际情况是，在黑龙江，尽管政府加大了对粮食经纪人的监督和管理，但仍有相当一部分粮贩子既没有收购资格证，又没有在工商等部门办理任何登记，从而形成粮食监管的盲区。”
该工作人员表示，由于粮食经纪人没有进行系统培训和学习，不能及时了解掌握国家的粮食政策，他们只要能收得进、卖得出，而不按国家粮食收购政策，也不问质量标准，收购时价格能低则低，造成国家的惠农政策执行不到位。同时，由于人员结构复杂，这些人的粮食专业知识普遍缺乏，甚至没有任何检化验设备，无法对粮质进行把关，不能实行优质优价，更有甚者会把有害有毒、霉变粮食混进粮库。
采访中，一些种粮户向记者反映，“有的粮食经纪人在收购活动中极力压级压价、短斤少两，损害农民和收购企业的利益；有的使用假钞欺骗农民，出现弄虚作假、骗买骗卖现象，诚信度较低。”
“从严格意义上讲，现在大部分粮食经纪人是‘二道贩子’，直接从事粮食收购，就近销售给收储企业、粮食经营者，赚取粮食差价，造成种粮的不如贩粮的，导致国家为保护农民利益的一系列政策没有落到实处。”一个大豆种植专业户抱怨说。
对此，刘瑞华教授认为：当务之急是建立具体的粮食经纪人管理制度和准入标准。“必须通过县级以上粮食行政管理部门组织培训、考核，内容为国家相关粮食政策、法律、法规、职业道德及从事经济活动所需的知识、技能等。合格后，向工商行政管理部门申请，核准后发给《粮食经纪人资格证书》。”
刘瑞华认为，要明确粮食经纪人的市场中介性质，明确粮食经纪人与国家粮食经营者之间的关系，规范粮食经纪人行为，建立健全粮食经纪人长效管理机制，把粮食经纪人纳入粮食行政监管对象，确保粮食行政管理部门对全社会粮食监管全覆盖，杜绝监管盲区，更好地发挥粮食经纪人在粮食收购市场中的作用。
高盛"养猪"布局中国农业 中国须保农业安全底线
以高盛为代表的国际PE渗透的不仅是中国养殖业的整条产业链，更涉及中国农业上下游各个领域“高盛近期斥资2亿～3亿美元，在中国生猪养殖的重点地区湖南、福建一带一口气全资收购了十余家专业养猪厂。”
记者获得这条信息后进而发现，以高盛为代表的国际PE渗透的不仅是中国养殖业的整条产业链，更涉及中国农业上下游各个领域。
在多哈小型部长会议再次破裂、各国死保农业底线的今天，高盛以及其他国际投行在中国农业相关产业链领域不断追加投资的行为值得关注。
“在中国最有投资价值的就是农产品(行情论坛)。”罗杰斯如是说。
[b]投行养猪？[/b]
“高盛现在正在按照区域来大规模地收购养猪厂。”一位消息人士说，高盛的资本之手正在向中国农业产业链的更深处推进。
新希望(行情论坛)集团副总裁王航同样观察到这一现象。“近两年来，我国的生猪产业正在从‘千家万户养殖’、‘后院养殖’向专业户养殖与合作社养殖演变。”王航告诉记者，目前，专业户养殖与合作社养殖已经迅速占到了全国养殖量的40%，并在以加速度推进。“到明年，规模养殖会超过50%，这为国际资本的并购进入提供了很好的机会。”
“高盛日前在湖南和福建等地全资并购过来的养猪厂并未自己进行经营，一般都是转手给他人承包，自己只控制最为敏感的价格部分。”上述消息人士透露。
事实上，在中国“养猪”的投行并不止高盛一家。据记者了解，德意志银行同样正在大规模布局国内的养殖业。
2007年中，德意志银行面向全球发行了“德银DWS环球神农基金”，“该基金起购点在1万美元以上，将投资定位于以农产品为主的食物产业链条上各个环节的不同企业，其中，相当一部分资金投向中国，可见中国农业市场存在的巨大机会。”与德银中国过从甚密的姜华告诉记者。
姜华，上海宏博集团有限公司首席资本运营官，此时正在与德意志银行洽谈该厂的股权融资事宜。“他们很看好养殖行业，而且投资的要求很是迫切。”姜华说。
据记者了解，姜华所在的公司共有15万头猪，在国内已经算是大型的养殖企业，尤其在养猪企业不多的上海更是名列前茅。在他们把融资需求抛向市场后，短时间之内就收到了市场上近百家PE的意向。“其中，德意志银行出价颇高，其他优势也更明显。”姜华告诉记者，他们正在进行深度的洽谈。
“初步谈成的是德意志银行注资6000万美元，获取养猪厂30%的股份。融资的同时，进一步谋求企业的海外上市。不过，现在因为协议的某些条款及回购风险等问题，作为民营企业家的负责人还没有在意向书上签字。”姜华说，这也让德意志银行担心，日后对其他同类企业的收购价会一路水涨船高。
据了解，近年来在天津发展势头很猛的农业产业集团宝迪也在进行大型私募，德意志集团也参与其中，计划注资金额同样达到6000万美元。
宝迪集团的计划是在全国建立十大肉食品工业园，与雨润、双汇三分天下。德意志银行如果注资成功，就可以大举进入中国大宗肉食品消费市场。
[b]从猪栏伸出的产业链条[/b]
尽管王航认为高盛此举更像技术性的操作而非处心积虑的产业布局，但有着资深国际投资经验的辜勤华博士还是提醒说，“国内大的投行如中金、建银等可能都不屑于做这样的事情，国际资本在投资方面更加现实，更懂得通过资本与产业的结合获得超值利润。”
“一是国内市场庞大，还可以供给国际市场，销售不成问题；二是中国拥有世界几乎最低的劳动成本，猪肉的生产成本容易控制；三是价格上涨空间最大，便于包装上市，获取投资题材；四是如果控制该行业，则可以获取持久的超额利润。”中国社会科学院工业经济与市场研究室主任曹建海说。
“尤其是中国处于该行业的企业普遍比较小，实力比较弱，国外资本通过股权融资的方式能很快介入，不多的资金就能控制终端市场，这是机会所在。”中国对外经贸大学国际经济研究院的张海森博士说，中国的生猪养殖及屠宰加工业备受国际资本的青睐并不奇怪。”
“由于生猪养殖及加工业集中度不高，即使大规模或大范围的收购也轻易不会构成垄断。”业内人士就曾指出，中国前三大肉类加工企业占全国的总市场份额仅为3.7%，典型的如高盛对双汇的收购及雨润进行参股，也不会形成垄断。但是，生猪养殖及消费的区域性，却足以使其局部地区获得价格上的控制力或影响力。
“更重要的是，在目前关系全球经济命脉的几大行业领域，如能源、金融、矿产、电讯等，中国对资金的进入尤其是外资的进入都保持了高度警惕，并高度关注产业安全问题，唯独农业，中国仍然保持着较大的开放态度，很多在该行业的并购对外资基本上没有任何门槛限制。”在辜勤华看来，随着全球农产品价格的上涨以及农业问题对于全球经济的利益攸关，中国的农业及食品产业链正在为国际资本创造千载难逢的投资机会。
而国内对农业相关产业的各类补贴以及财政扶助措施同样可以惠及进入这一领域的国际资本。
在辜勤华看来，国际资本的机会还并不止于此。这些国际资本可以一手控制国际大宗商品交易中大豆、玉米及豆粕的价格，同时可以一手控制中国的生猪养殖企业，从中直接获取利润。
“大豆、玉米、豆粕等是农业饲料的主要来源，其价格直接决定着生猪养殖的成本及猪肉的价格。而且今年上半年大豆价格创出新高，全球大豆储量则创新低的报道，进一步暗示着生猪养殖面临巨大的获利机会。”辜勤华说。
而据记者了解，由于美国次级债危机引发“两房危机”的影响，7月份，美国大宗商品价格高台跳水，相应的投资额高达1500亿美元的指数基金开始撤离。中国正在成为资金新的逐利场所。
“很多人可能并不了解，德意志银行是商业银行与投资银行混业经营的银行，比摩根、高盛这些专做投行的机构有着更强大的资金实力。他们的目标是参股各种类型的大型农业企业，向中国农业的上游、中游、下游分头渗透，养猪只是其中的一个环节。”姜华说，区别于高盛的全资收购，德意志银行做的是战略投资，企业上市或被并购后就会套利退出。”
“在中国，单独的养殖风险很大，养殖业不是越大越好，而必须根据地区的情况采用适度规模的养殖方式。投资人要进入此行业，需要有相关的产业链作为依托。”王航说，这样就能解释，为何外资投行会涉足养殖业上下游产业链。
的确，高盛在有了双汇和雨润的肉类加工企业以及成熟的销售渠道和品牌后，向上游收购养殖厂已无后顾之忧。加上对原材料期货市场一定的把控力度，产业链的依托可谓完整，所以它敢于全资收购。在姜华看来，德意志银行同样在整个农业产业链方面进行拓展，其战略投资的灵活性使得他们可以最大程度地规避风险。
[b]资本图谋：农业盛宴退出容易[/b]
“目前外资基金投资策略出现变化，日趋理性，争做天使投资家，投资重心向前期项目和受宏观经济影响小的行业转移。”在资深私募股权融资法律专家李磊看来，生猪及其所在的农业链条毫无疑问是受宏观经济影响较小的行业。“如果存在较为长期持久的利润，进入还来不及，何必急着退出？”
李磊告诉记者，一般来说，私募股权资本（PE）进入一个企业之后，典型的退出途径有两种：一是上市，二是并购。企业成功上市，往往意味着股权的超值溢价，也标志着私募股权资本又一个成功项目的诞生，有助于打响PE的品牌。而并购，则意味着更少的成本，更短的操作时间，更恰当的时机，有时也是更隐秘的操作。
如德意志银行对一些农业企业的介入，就是希望帮助企业实现海外上市的目标。而高盛则是全资收购养猪厂，其目标可能是要控制某个基础产业链，与传统PE的操作手法有很大不同，这也就意味着其并不急于退出。
李磊告诉记者，即使到了需要退出的时候，可能仍存第三种路径：如金蝉脱壳等。
典型的金蝉脱壳的方式就是将生猪在养殖厂直接进行交割，当然，这有赖于中国最终推出的生猪期货的相关规定。据记者了解，2007年开始，“生猪期货”已经开始提上我国大宗商品期货交易所的推出日程。作为全球最大的猪肉生产国与消费国，“生猪期货”的推出将可以避免生猪价格的大幅波动，并加剧行业内的规模经营和行业间的纵向整合。
“市场不好时，资本可能会突然抽离，需要说明的是，国际资本控制农业产业链，并不一定是在国内赚钱，很有可能是通过对产业链的影响力与控制力，在海外获得相应的收益，如原材料的收益，或出口产品的收益等。”李磊说。（中国经营报）
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